Kas sukėlė 2008 m. Finansinę krizę?

Kas sukėlė 2008 m. Finansinę krizę?

2007–2008 m. Finansų krizė prasidėjo Jungtinėse Amerikos Valstijose ir ją lėmė daugelio finansų pasaulio aspektų panaikinimas. Dereguliavimas leido bankams užsiimti rizikos draudimo fondais, prekiaujančiais išvestinėmis priemonėmis. Išvestinės finansinės priemonės buvo pelningos ir paskatino bankus reikalauti daugiau hipotekos; jie pasirinko tik palūkanų paskolas, kurios buvo labiau prieinamos subprekybiniams skolininkams. Pigūs hipotekos paskatino vartotojus skubėti namuose, dėl kurių rinkoje buvo nesuderinamumas, nes daugiau žmonių investavo į nekilnojamąjį turtą. Dėl perteklinio būsto pasiūlos rinkoje sumažėjo namų kainos, o investuotojai negalėjo grąžinti paskolų. Išvestinių finansinių priemonių vertė smarkiai sumažėjo ir vėliau suskaldė. Paskolos tarp bankų sustojo ir daugelis iš jų susidūrė su likvidumo problema. „Lehman Brothers“, investicinis bankas žlugo ir paskelbė bankrotą 2008 m. Rugsėjo 15 d. JAV finansų krizė išsiliejo į kitas šalis, įskaitant ES, vedančią į Europos skolų krizę, ir pasaulinį nuosmukį.

Dereguliavimas

1999 m. „Gramm-Leach-Bliley“ aktas grąžino „Glass-Steagall“ teisės aktus, leidžiančius bankams sudaryti dviejų šalių sutartis, nors ekonomistai teigė, kad toks veiksmas atbaidytų bankus nuo konkurencijos su užsienio institucijomis ir tik investuoja į mažos rizikos vertybinius popierius. 2000 m. Prekių ateities sandorių modernizavimo įstatymas leido nekontroliuojamai prekiauti kredito apsikeitimo sandoriais, panaikinančiais tokį aktą kaip lošimą. Keletas Kongreso narių lobistavo už dvi sąskaitas, įskaitant senatorių Phil Gramm, tuometinį Senato bankų, būsto ir miestų reikalų komiteto pirmininką, tuometinį Federalinio rezervo pirmininko Alan Greenspan ir buvusį iždo sekretorių Larry Summers. Sudėtingesnių išvestinių finansinių priemonių naudojimas padidino bankų konkurencingumą, o šie sudėtingesni produktai pelnė. Tada jie nusipirko mažesnius bankus ir pareiškė, kad „per didelis, kad nesugebėtų.“

Paskolų pakeitimas vertybiniais popieriais

Bankai išdavė hipotekos, kurias vėliau pardavė rizikos draudimo fondams antrinėje rinkoje. Apsidraudimo fondas sujungė hipotekas su kitomis panašiomis hipotekomis ir naudojo kompiuterinius modelius, kad surastų paketo vertę naudodamas mėnesio grąžinimo planus, grąžinimo tikimybę, namų kainas ir tikėtinas palūkanų normas. Vėliau rizikos draudimo fondas parduoda hipotekas investuotojams. Bankas vis dar gali skolinti lėšas, nes gauna mokėjimus iš rizikos draudimo fondo. Bankas renka mėnesinį grąžinimą, nusiunčia jį į rizikos draudimo fondą, kuris savo ruožtu išsiųs jį investuotojams, vykdydamas grandinę. Šis sandoris bankui buvo nerizikingas, tačiau rizikingas investuotojams, kuriems pagal „kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandorius“ buvo apdrausti draudimo bendrovės. Per trumpą laiką daugelis žmonių dalyvavo išvestinėse finansinėse priemonėse, įskaitant didelius bankus, draudimo bendroves ir kai kuriais atvejais net individualius investuotojus. Bankai pradėjo išleisti antrinių paskolų hipotekos, nes jos buvo nerizikingos ir turėjo pinigų.

Padidintos skolinimosi normos

2001 m. Kovo – lapkričio mėn. Nuosmukis paskatino Federalinį rezervą mažinti Fed lėšų normą iki 1, 75% ir 1, 24% 2002 m. Lapkričio mėn. Taip pat sumažėjo koreguojamų palūkanų hipotekos palūkanų norma. Namų savininkai, kurie negalėjo sau leisti šiuolaikinių hipotekų, galėjo gauti tik palūkanų paskolas, o antrinių paskolų vertė padidėjo 10% iki 20% visos hipotekos vertės. 2007 m. Subprime hipotekos buvo vertinamos 1, 3 trilijonais dolerių. 2005 m. Jis sukūrė turto burbulą, nes potencialūs investuotojai įsigijo paskolas, kad įsigytų namus ne gyventi, bet priklausė jiems, tikėdamiesi, kad kainos toliau didės. Keletas investuotojų nesuvokė, kad reguliuojamos palūkanų normos paskolos būtų grąžintos per trejus metus, o Fed padidintų normas iki 2, 25%, o iki 4, 25%, o 2006 m. Birželio mėn. Jis padidėjo iki 5, 25%. Namų kainos pradėjo mažėti, nes padidėjo palūkanų norma, o investuotojai negalėjo parduoti savo turto ar grąžinti paskolų, dėl kurių nekilnojamojo turto pramonėje burbulo sprogimas sukėlė 2007 m. Bankų krizę, kuri 2008 m.